报告摘要
回顾
2014年上半年,美股的道琼斯、标普500指数延续强势刷新历史新高,企业利润增长提升信心并触发收购兼并热潮,带动全球股市向好。但美股估值和预期的双重提升后,升幅逐步缓和下来。预期美失业率和消费信心继续改善,但加息将在下半年及明年初带来市场扰动。若干小型经济体股市出现了较大波动,例如阿联酋股指波幅达50%、阿根廷股指十日内波幅达14.5%。亚洲区股市中台、印、印尼双位数上升,其他表现相对平稳但国内股指受楼市及债务违约风险发酵延续颓势,国内沪深300表现较差挫7%,创业板指升9%,香港恒生指数没变动。中指研究院数据显示6月百城房价已是连续第2个月环比下跌且跌幅轻微扩大至0.5%,国内也首次出现地方政府债务违约,但PMI出现了回暖。混乱中美国继续引领全球进入我们所定义的“第四次工业革命”,即全智能、低碳化时代。除需规避重大宏观风险,迈达斯一般以自下而上的投研体系为主。
表现
迈达斯人民币混合式基金在2014上半年表现强劲,增速创新高,阶段性领跑美元及港元资产增值速度(2013年至今迈达斯在全球三大市场管理的总资产增值率已无一低于50%),总人民币资产在上半年升46.3%。自成立起的19个月已升值50.7%(皆已剔除费用及增资因素),年化回报率高达29.6%。该业绩暂超越基金的年化10%-20%的增长目标,且仅用1年半时间完成了5年总资产增值60%底线目标的大部分。若计入增资则总资产自成立已升超100%并首超1000万人民币。人民币混合基金业绩主要受股票基金拉动,迈达斯股基收益率上半年达59.6%,跑赢国内绝大多数各类证券基金排全国第2(和讯、私募排排网),自成立起达78.8%,跑赢基准的沪深300指数84.8个百分点,年化增长率为44.3%。2014年股基策略仍然是防守为主,但防守的状态下实现的增长并不保守,主要受益于贵州茅台逆市反弹及重仓A股上半年涨幅第一的成飞集成。对以往提到过的主要风险点和泡沫,迈达斯继续执行放弃收益、完全禁入的策略耐心等待风险释放。需提醒迈达斯股东的是,短期业绩不能用于衡量长期业绩,不代表迈达斯实力,历史业绩也不代表未来业绩,仅供参考。